¿Cómo se liquidan los mercados de predicción?

¿Qué significa "liquidado"?

Un mercado de predicción pasa por tres etapas:

1. Cierre. Se detiene la negociación. Puede ocurrir antes, durante o después del evento.
2. Determinación. La plataforma comprueba el resultado con la fuente que indican las reglas.
3. Liquidación. Tu saldo se actualiza. Cada contrato ganador paga $1.00 y cada perdedor, $0.00.

Así que si compraste 100 contratos de Sí a 40¢ ($40) y el mercado se liquida en Sí, recibes $100. Tu ganancia es de $60, antes de comisiones. Si se liquida en No, no recibes nada y pierdes los $40. Nunca debes más de lo que pagaste por un contrato.

Por qué las reglas importan más que el título

El título del mercado es un resumen. Las reglas deciden el pago. Indican:

• La condición exacta para el Sí (por ejemplo, el rango objetivo publicado en el comunicado oficial de la Fed).
• La fuente usada para comprobarlo, como la Reserva Federal, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), el Servicio Meteorológico Nacional o las estadísticas oficiales de una liga.
• La fecha límite y qué pasa si el evento se retrasa.
• Casos especiales: tiempo extra, partidos aplazados, un jugador que no juega, revisiones de datos.

Así se ven las reglas en un mercado real de Kalshi (captura de la cuenta de nuestro editor, 27 de septiembre de 2026). Las reglas indican la condición para el Sí y las fuentes usadas para verificarla:

La mayoría de las quejas del tipo "me robaron" vienen de traders que leyeron el título pero no las reglas. Léelas antes de cada operación. Nuestra guía para tu primera operación muestra dónde encontrarlas.

¿Cómo liquida Kalshi los mercados?

Kalshi es una bolsa regulada por la CFTC (un mercado de contratos designado). Cada contrato tiene términos presentados ante el regulador que indican una agencia fuente. Según el centro de ayuda de Kalshi (revisado el 27 de septiembre de 2026):

• La mayoría de los mercados se liquidan en unas 3 horas después de conocerse el resultado.
• Puede tardar más si la fuente tarda en publicar o revisa sus datos, o si las reglas fijan una hora de determinación posterior.
• Que un mercado siga abierto después del evento no significa que perdió. Kalshi a menudo espera la cifra oficial.
• Las revisiones publicadas después de la liquidación, por lo general, no cambian el pago.

Cada mercado tiene también una sección Timeline and payout (calendario y pago). En el mercado de abajo, Kalshi mostraba cuándo abrió, que cierra en cuanto ocurre el resultado y un pago previsto 30 minutos después del cierre. También explica la "devolución de garantía" (collateral return): en un evento donde solo puede ganar una respuesta, tener No en varias respuestas puede liberar parte de tu dinero antes.

Cuando el resultado no está claro, el reglamento de Kalshi permite un proceso de Outcome Review (revisión del resultado). Un comité revisa las pruebas y decide el resultado, normalmente dentro de las 24 horas siguientes al inicio de la revisión. Su decisión es definitiva.

Cuando el resultado no se puede determinar en absoluto, el reglamento permite a Kalshi liquidar al último precio negociado en lugar de a $1 o $0. Por ejemplo, si el Sí se negoció por última vez a 10¢, quienes tienen Sí reciben 10¢ y quienes tienen No, 90¢. Algunos contratos deportivos usan un pago similar de "valor justo" cuando, por ejemplo, un jugador no participa. La regla de pago de tu mercado está en sus términos.

¿Cómo liquida Polymarket los mercados?

Polymarket tiene dos sistemas distintos, y liquidan de forma diferente.

Polymarket US (la app regulada)

La app de EE. UU. es una bolsa regulada por la CFTC. No usa votaciones en blockchain. La liquidación la gestiona de forma centralizada Polymarket Clearing, según el reglamento de Polymarket US y las reglas publicadas de cada mercado, que indican fuentes oficiales. Los contratos ganadores pagan $1.00 y los perdedores $0.00, y algunos mercados tienen condiciones especiales de liquidación escritas en el propio mercado. La documentación de Polymarket en EE. UU. dice que todas las liquidaciones son definitivas según el reglamento. Consulta cómo usar Polymarket en EE. UU.

Polymarket internacional (el sitio cripto)

El sitio internacional, que no está abierto a usuarios de EE. UU., usa el oráculo optimista de UMA. "Optimista" significa que una respuesta se da por correcta a menos que alguien la impugne. Según el centro de ayuda de Polymarket (revisado el 27 de septiembre de 2026):

1. Después del evento, alguien propone un resultado y deposita una garantía (bond), normalmente de $750 en USDC.
2. Sigue una ventana de impugnación de 2 horas. Si nadie la disputa, el mercado se resuelve.
3. Cualquiera puede disputarla depositando una garantía igual.
4. Una pregunta disputada pasa a un periodo de debate (de 24 a 48 horas) y luego los poseedores del token UMA votan (unas 48 horas).
5. El lado perdedor pierde su garantía. Una vez que UMA finaliza el resultado, Polymarket no puede revertirlo.

Algunos mercados basados en precios (por ejemplo, precios de criptomonedas) usan fuentes de datos automáticas.

Liquidación en Kalshi vs Polymarket de un vistazo

	Kalshi	Polymarket US	Polymarket internacional
Quién decide	Kalshi, según reglas presentadas ante la CFTC	Polymarket Clearing, según su reglamento	Proponentes de UMA y, si hay disputa, los poseedores del token UMA
Regulador	CFTC	CFTC	Sin regulación en EE. UU.
Tiempo habitual	A menudo en ~3 horas desde el resultado	Poco después del resultado oficial	~2 horas si no hay disputa; varios días si la hay
Disputas	Revisión interna del resultado	Según el reglamento de la bolsa	Impugnación con garantía y votación de poseedores del token
Se paga en	Dólares estadounidenses	Dólares estadounidenses	USDC

Para más diferencias, consulta Kalshi vs Polymarket.

¿Puede un mercado cerrar antes de tiempo?

Sí. Si la condición de las reglas se cumple antes de la fecha límite, el mercado puede cerrar y liquidarse antes. Un mercado de "¿Pasará X antes del 31 de diciembre?" puede liquidarse en Sí en octubre si X ocurre en octubre. Los mercados también pueden dejar de negociarse poco antes de un evento por razones operativas, aunque la liquidación llegue después.

¿Qué pasa si un mercado se cancela o se anula?

Es raro, pero ocurre: un partido se suspende, una fuente deja de publicar o la pregunta se vuelve imposible de responder. Lo que recibes depende de las reglas:

• Kalshi: normalmente liquidación al último precio negociado o a un valor justo fijado por el comité de Outcome Review, como se explicó arriba.
• Polymarket internacional: los votantes de UMA pueden dar un resultado poco común de 50-50, en el que cada acción de Sí y cada acción de No paga 50¢.
• Polymarket US: se aplican las condiciones alternativas escritas en el mercado.

¿Qué hacer mientras esperas?

• Nada, normalmente. La liquidación es automática. No tienes que reclamar tus ganancias en Kalshi ni en Polymarket US.
• No vendas por pánico en un mercado con poca liquidez solo porque la liquidación va lenta.
• Revisa las reglas y la fuente si algo parece estar mal y luego contacta con el soporte de la plataforma.
• ¿Quieres sacar tu dinero? Una vez liquidadas, las ganancias son efectivo normal. Consulta cómo retirar dinero de Kalshi.

Preguntas frecuentes

¿Cuánto paga un contrato ganador en un mercado de predicción?

$1.00 por contrato en Kalshi y Polymarket. Los contratos perdedores pagan $0. Unos pocos mercados pagan una cantidad parcial si el resultado no se puede determinar.

¿Cuánto tarda Kalshi en liquidar un mercado?

La mayoría de los mercados se liquidan en unas 3 horas después de confirmarse el resultado, según el centro de ayuda de Kalshi. Puede tardar más si la fuente oficial se retrasa.

¿Se puede revertir un mercado ya liquidado?

Por lo general, no. Las decisiones de revisión de resultados de Kalshi son definitivas, Polymarket US dice que las liquidaciones son definitivas según su reglamento, y los resultados finalizados por UMA en el sitio internacional son inmutables.

¿Quién decide el resultado en Polymarket?

En la app de EE. UU., Polymarket Clearing liquida los mercados usando las fuentes indicadas en las reglas de cada mercado. En el sitio internacional decide el oráculo optimista de UMA, con una votación de los poseedores del token si una respuesta se disputa.

¿Tengo que hacer algo para cobrar?

No. En Kalshi y Polymarket US, las ganancias se añaden automáticamente a tu saldo en efectivo cuando el mercado se liquida.