Órdenes límite vs órdenes de mercado en los mercados de predicción
El libro de órdenes explicado en lenguaje sencillo, con un ejemplo en centavos.
Respuesta corta: Una orden de mercado compra o vende al instante a los mejores precios que ofrecen otros traders, así que se ejecuta rápido, pero puedes pagar más de lo que esperabas. Una orden límite fija lo máximo que pagarás (o lo mínimo que aceptarás) y espera hasta que alguien la iguale. En los mercados de predicción, donde muchos mercados tienen poca liquidez, las órdenes límite suelen ahorrar dinero. En Kalshi también pueden reducir comisiones, porque las órdenes que quedan en espera (maker) no pagan comisión en la mayoría de los mercados.
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Oferta de Kalshi, revisada el 27 de septiembre de 2026
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Se aplican ciertas limitaciones. La oferta está disponible solo para usuarios nuevos, sujeta a los términos y condiciones en kalshi.com/tc/500. Solo mayores de 18 años. Se aplican restricciones y requisitos de elegibilidad. Operar con contratos de eventos implica un riesgo significativo y no es adecuado para todos. Considera con cuidado si es adecuado para ti según tu situación financiera personal. Los productos de Kalshi no están disponibles en todas las jurisdicciones. Consulta kalshi.com/regulatory para más información. Aplican términos.
¿Qué es el libro de órdenes?
Bolsas como Kalshi y Polymarket no fijan los precios. Emparejan a los traders. Cada oferta abierta está en un libro de órdenes:
- Los bids (ofertas de compra) son ofertas para comprar. El bid más alto es el mejor precio al que puedes vender ahora mismo.
- Los asks (ofertas de venta) son ofertas para vender. El ask más bajo es el mejor precio al que puedes comprar ahora mismo.
- El spread (diferencial) es la distancia entre ambos.
Este es un libro de ejemplo para el Sí de un mercado:
| Lado | Precio | Contratos disponibles |
|---|---|---|
| Ask | 46¢ | 200 |
| Ask | 44¢ | 100 |
| Ask | 43¢ (mejor ask) | 50 |
| Bid | 41¢ (mejor bid) | 80 |
| Bid | 40¢ | 150 |
| Bid | 39¢ | 300 |
Y este es uno real: el libro de órdenes del Sí para "Los Angeles R" en el mercado de campeón de la NFL 2026–27 de OG (captura, 27 de septiembre de 2026). Los vendedores pedían 15¢ por unos 14,390 contratos, mientras que los mejores compradores ofrecían 11¢, un spread de 4¢:
En la tabla de ejemplo, el spread es de 2¢ (43¢ menos 41¢). Como el Sí y el No siempre suman $1 al liquidarse, un bid de Sí a 41¢ es lo mismo que una oferta de venta de No a 59¢. Por eso los precios de Sí y No en Kalshi son un reflejo uno del otro. Si los precios son nuevos para ti, empieza por cómo leer los precios de los mercados de predicción.
¿Qué es una orden de mercado?
Una orden de mercado dice: "Ejecútame ahora a lo que ofrezca el libro". Toma primero el mejor ask, luego el siguiente, y así sucesivamente, hasta completar tu orden.
- A favor: instantánea, casi seguro que se ejecuta.
- En contra: pagas el spread y, en una orden grande, puedes recorrer el libro hacia precios peores. La diferencia entre el precio que viste y el precio medio que pagaste se llama deslizamiento (slippage).
Muchas apps te protegen con un costo máximo o un precio límite en las órdenes de mercado. Revisa lo que muestra la tuya antes de confirmar.
¿Qué es una orden límite?
Una orden límite dice: "Compra a 42¢ o mejor, y solo entonces". Si ya hay un vendedor a ese precio o menos, se ejecuta al instante. Si no, tu orden queda en espera en el libro como un nuevo bid.
- A favor: tú controlas el precio. Sin deslizamiento más allá de tu límite.
- En contra: puede ejecutarse solo en parte, o no ejecutarse, si el precio se aleja.
La mayoría de las plataformas te dejan cancelar una orden en espera en cualquier momento antes de que se ejecute. En Kalshi, cancelar no cuesta nada.
Maker vs taker: por qué importa para las comisiones
- Un taker retira una orden del libro. Las órdenes de mercado, y las órdenes límite que se emparejan al instante, son operaciones taker.
- Un maker añade una orden que queda en espera en el libro. Una orden límite que espera y se ejecuta más tarde es una operación maker.
Kalshi (tabla de comisiones vigente desde el 7 de julio de 2026, revisado el 27 de septiembre de 2026):
- Comisión taker: 0.07 × contratos × precio × (1 − precio), redondeado al siguiente centavo.
- Comisión maker: cero en la mayoría de los mercados. En las series concretas que Kalshi marca con comisión maker, es 0.0175 × contratos × precio × (1 − precio), una cuarta parte de la tarifa taker.
- Sin comisión por cancelar una orden en espera y sin comisión de liquidación.
Polymarket no ha cobrado comisión de trading en muchos mercados, y sí en algunos. La app de EE. UU. tiene sus propias condiciones de comisiones. La línea de comisión en la pantalla de órdenes es la que manda. Consulta comisiones de los mercados de predicción para ver el panorama completo.
Ejemplo práctico: comprar 200 contratos de Sí
Con el libro de órdenes de arriba en Kalshi, quieres 200 contratos de Sí.
Opción A: orden de mercado
Tu orden barre los asks:
| Ejecución | Costo | Comisión taker |
|---|---|---|
| 50 a 43¢ | $21.50 | $0.86 |
| 100 a 44¢ | $44.00 | $1.73 |
| 50 a 46¢ | $23.00 | $0.87 |
| Total | $88.50 | $3.46 |
Tu precio medio es de unos 44.3¢, no los 43¢ que veías arriba. Con comisiones pagas $91.96. Ese 1.3¢ extra por contrato es deslizamiento.
Opción B: orden límite a 42¢
Pones un bid a 42¢, que pasa a ser el nuevo mejor bid. Si los vendedores vienen a ti y se ejecuta por completo:
- Costo: 200 × 42¢ = $84.00
- Comisión maker: $0 en un mercado estándar de Kalshi, o $0.86 en una serie marcada con comisión maker.
Ahorro: entre $7 y $8, aproximadamente, en los mismos 200 contratos. Si gana el Sí, ambas pagan $200, así que la orden límite ganaría unos $116 frente a unos $108 de la orden de mercado.
El inconveniente: si una gran noticia sube el Sí a 60¢ antes de que alguien te venda a 42¢, tu orden se queda sin ejecutar y te pierdes el movimiento. Ese es el compromiso.
¿Cuándo usar cada una?
Usa una orden límite cuando:
- El spread sea mayor de 1¢ o 2¢.
- Operes más de lo que puede cubrir el primer nivel de precio.
- El mercado esté tranquilo: mercados de nicho de economía, clima o cultura, o deportes lejos del partido.
- Puedas esperar y no te importe perder la operación.
Una orden de mercado puede estar bien cuando:
- El mercado tiene mucha actividad, el spread es de 1¢ y tu orden es pequeña frente a lo que hay en oferta.
- La rapidez importa más que un centavo o dos, como justo después de una noticia.
- Estás cerrando una posición y solo quieres salir.
Aun así, muchos traders con experiencia usan una orden límite al mejor ask actual. Se ejecuta de inmediato como una orden de mercado, pero nunca puede deslizarse más allá de ese precio.
Consejos para principiantes
- Mira el libro antes de operar. La mayoría de las apps lo muestran debajo del gráfico de precios.
- Empieza con poco. Nuestra guía para tu primera operación recorre la pantalla de órdenes.
- Vigila las órdenes en espera. Una orden límite olvidada puede ejecutarse días después, cuando la situación ya cambió. Cancela lo que ya no quieras.
- Cuenta el costo total: precio, spread, deslizamiento y comisiones. Prueba los números en nuestra calculadora de ganancias.
- Opera solo con dinero que puedas permitirte perder. Consulta juego responsable.
Preguntas frecuentes
¿Los principiantes deberían usar órdenes límite o de mercado?
Órdenes límite, en la mayoría de los casos. Evitan que pagues más de lo que querías, lo cual importa en mercados de predicción con poca liquidez. Pon el límite en el mejor ask o cerca de él si quieres una ejecución rápida.
¿Kalshi cobra comisiones maker?
En la mayoría de los mercados, no. Kalshi cobra comisiones maker solo en las series que marca en su tabla de comisiones, a una cuarta parte de la tarifa taker (revisado el 27 de septiembre de 2026).
¿Qué es el deslizamiento en los mercados de predicción?
La diferencia entre el precio que esperabas y el precio medio que realmente pagaste. Ocurre cuando tu orden es más grande que la cantidad ofrecida al mejor precio.
¿Qué pasa con una orden límite que no se ejecuta?
Se queda en el libro de órdenes hasta que se ejecuta, la cancelas, vence (si le pusiste vencimiento) o el mercado cierra. Las órdenes sin ejecutar no cuestan nada en Kalshi.
¿Por qué el spread es tan amplio en algunos mercados?
Hay pocos traders activos, así que hay menos ofertas cerca unas de otras. Los spreads amplios son comunes en mercados de nicho o recién creados, y cuando falta mucho para el evento.
