Lệnh giới hạn và lệnh thị trường trên thị trường dự đoán
Sổ lệnh giải thích dễ hiểu, kèm ví dụ tính bằng cent.
Trả lời ngắn: Lệnh thị trường mua hoặc bán ngay lập tức ở mức giá tốt nhất mà người khác đang chào, nên khớp nhanh nhưng bạn có thể trả nhiều hơn dự kiến. Lệnh giới hạn đặt mức giá cao nhất bạn chịu trả (hoặc thấp nhất bạn chịu nhận) và chờ đến khi có người khớp. Trên thị trường dự đoán, nơi nhiều thị trường ít thanh khoản, lệnh giới hạn thường giúp tiết kiệm tiền. Trên Kalshi, chúng còn có thể giảm phí, vì lệnh chờ (maker) không mất phí ở hầu hết thị trường.
Trong trang này
Ưu đãi Kalshi, kiểm tra ngày 27 tháng 9, 2026
Giao dịch $25, nhận $25
Mã khuyến mãi: WINPREDITCS
Áp dụng một số giới hạn. Ưu đãi chỉ dành cho người dùng mới, tuân theo điều khoản và điều kiện tại kalshi.com/tc/500. Chỉ dành cho người từ 18 tuổi trở lên. Áp dụng các hạn chế và yêu cầu về điều kiện tham gia. Giao dịch hợp đồng sự kiện có rủi ro đáng kể và không phù hợp với tất cả mọi người. Hãy cân nhắc kỹ xem có phù hợp với bạn hay không dựa trên hoàn cảnh tài chính cá nhân. Sản phẩm của Kalshi không có ở mọi khu vực pháp lý. Xem kalshi.com/regulatory để biết thêm thông tin. Áp dụng điều khoản.
Sổ lệnh là gì?
Các sàn như Kalshi và Polymarket không đặt giá. Họ khớp lệnh giữa người giao dịch. Mọi lời chào mua bán đang mở đều nằm trong sổ lệnh (order book):
- Giá mua (bid) là lời chào mua. Giá mua cao nhất là giá tốt nhất bạn có thể bán ngay lúc này.
- Giá bán (ask) là lời chào bán. Giá bán thấp nhất là giá tốt nhất bạn có thể mua ngay lúc này.
- Chênh lệch (spread) là khoảng cách giữa hai mức đó.
Đây là ví dụ sổ lệnh cho Có trong một thị trường:
| Phía | Giá | Số hợp đồng có sẵn |
|---|---|---|
| Bán | 46¢ | 200 |
| Bán | 44¢ | 100 |
| Bán | 43¢ (giá bán tốt nhất) | 50 |
| Mua | 41¢ (giá mua tốt nhất) | 80 |
| Mua | 40¢ | 150 |
| Mua | 39¢ | 300 |
Và đây là một sổ lệnh thật: sổ lệnh Có cho "Los Angeles R" trong thị trường NFL Champion 2026–27 của OG (ảnh chụp ngày 27/9/2026). Người bán chào 15¢ cho khoảng 14,390 hợp đồng, trong khi người mua tốt nhất trả 11¢, chênh lệch 4¢:
Trong bảng ví dụ, chênh lệch là 2¢ (43¢ trừ 41¢). Vì Có và Không luôn cộng lại bằng $1 khi thanh toán, giá mua Có 41¢ cũng giống như chào bán Không ở 59¢. Đó là lý do giá Có và Không trên Kalshi phản chiếu nhau. Nếu bạn chưa quen với giá, hãy bắt đầu với cách đọc tỷ lệ trên thị trường dự đoán (tiếng Anh).
Lệnh thị trường là gì?
Lệnh thị trường nói: "Khớp cho tôi ngay, ở bất kỳ giá nào sổ lệnh đang có." Lệnh lấy giá bán tốt nhất trước, rồi mức kế tiếp, cứ thế cho đến khi khớp đủ.
- Ưu điểm: tức thì, gần như chắc chắn khớp.
- Nhược điểm: bạn trả phần chênh lệch, và với lệnh lớn bạn có thể ăn sâu vào sổ lệnh tới những mức giá tệ hơn. Khoản chênh giữa giá bạn thấy và giá trung bình bạn thực trả gọi là trượt giá (slippage).
Nhiều ứng dụng bảo vệ bạn bằng mức chi phí tối đa hoặc giới hạn giá cho lệnh thị trường. Hãy xem ứng dụng của bạn hiển thị gì trước khi xác nhận.
Lệnh giới hạn là gì?
Lệnh giới hạn nói: "Mua ở 42¢ hoặc rẻ hơn, chỉ vậy thôi." Nếu đã có người bán ở mức đó hoặc thấp hơn, lệnh khớp ngay. Nếu chưa, lệnh của bạn nằm chờ trong sổ lệnh như một giá mua mới.
- Ưu điểm: bạn kiểm soát giá. Không trượt giá quá mức giới hạn.
- Nhược điểm: có thể chỉ khớp một phần, hoặc không khớp, nếu giá chạy đi.
Hầu hết nền tảng cho phép hủy lệnh chờ bất kỳ lúc nào trước khi khớp. Trên Kalshi, hủy lệnh không mất phí.
Maker và taker: vì sao quan trọng với phí
- Taker lấy đi một lệnh khỏi sổ lệnh. Lệnh thị trường, và lệnh giới hạn khớp ngay lập tức, là giao dịch taker.
- Maker thêm một lệnh nằm chờ trong sổ lệnh. Lệnh giới hạn phải chờ rồi sau đó mới khớp là giao dịch maker.
Kalshi (biểu phí có hiệu lực từ 7/7/2026, kiểm tra 27 tháng 9, 2026):
- Phí taker: 0.07 × số hợp đồng × giá × (1 − giá), làm tròn lên cent kế tiếp.
- Phí maker: bằng 0 ở hầu hết thị trường. Ở những series cụ thể mà Kalshi đánh dấu có phí maker, phí là 0.0175 × số hợp đồng × giá × (1 − giá), bằng một phần tư mức taker.
- Không mất phí khi hủy lệnh chờ, và không có phí thanh toán.
Polymarket không thu phí giao dịch ở nhiều thị trường, và có thu phí ở một số thị trường. Ứng dụng tại Mỹ có điều khoản phí riêng. Dòng phí trên màn hình đặt lệnh là con số cuối cùng. Xem giải thích phí thị trường dự đoán (tiếng Anh) để biết đầy đủ.
Ví dụ cụ thể: mua 200 hợp đồng Có
Dùng sổ lệnh ở trên trên Kalshi, bạn muốn mua 200 hợp đồng Có.
Cách A: lệnh thị trường
Lệnh của bạn quét qua các giá bán:
| Khớp | Chi phí | Phí taker |
|---|---|---|
| 50 ở 43¢ | $21.50 | $0.86 |
| 100 ở 44¢ | $44.00 | $1.73 |
| 50 ở 46¢ | $23.00 | $0.87 |
| Tổng | $88.50 | $3.46 |
Giá trung bình của bạn khoảng 44.3¢, không phải 43¢ bạn thấy ở trên cùng. Tính cả phí, bạn trả $91.96. Khoản thêm 1.3¢ mỗi hợp đồng đó là trượt giá.
Cách B: lệnh giới hạn ở 42¢
Bạn đặt giá mua 42¢, trở thành giá mua tốt nhất mới. Nếu người bán tìm đến bạn và lệnh khớp đủ:
- Chi phí: 200 × 42¢ = $84.00
- Phí maker: $0 ở thị trường Kalshi thông thường, hoặc $0.86 ở series bị đánh dấu có phí maker.
Tiết kiệm: khoảng $7 đến $8 cho cùng 200 hợp đồng. Nếu Có thắng, cả hai cách đều nhận $200, nên lệnh giới hạn lời khoảng $116 so với khoảng $108 của lệnh thị trường.
Điểm trừ: nếu tin lớn đẩy Có lên 60¢ trước khi có ai bán cho bạn ở 42¢, lệnh của bạn nằm đó không khớp và bạn lỡ mất đợt tăng. Đó là sự đánh đổi.
Khi nào nên dùng loại nào?
Dùng lệnh giới hạn khi:
- Chênh lệch rộng hơn 1¢ hoặc 2¢.
- Bạn giao dịch nhiều hơn lượng có sẵn ở mức giá đầu tiên.
- Thị trường vắng: các thị trường kinh tế, thời tiết hay văn hóa ít người quan tâm, hoặc thể thao còn xa giờ thi đấu.
- Bạn sẵn lòng chờ và không ngại lỡ giao dịch.
Lệnh thị trường có thể ổn khi:
- Thị trường sôi động, chênh lệch 1¢ và lệnh của bạn nhỏ so với lượng đang chào.
- Tốc độ quan trọng hơn một hai cent, chẳng hạn ngay sau một tin tức.
- Bạn đang đóng vị thế và chỉ muốn thoát ra.
Ngay cả khi đó, nhiều người giao dịch lâu năm vẫn dùng lệnh giới hạn ở giá bán tốt nhất hiện tại. Lệnh khớp ngay như lệnh thị trường nhưng không bao giờ trượt quá mức giá đó.
Mẹo cho người mới
- Xem sổ lệnh trước khi giao dịch. Hầu hết ứng dụng hiển thị nó bên dưới biểu đồ giá.
- Bắt đầu nhỏ. Hướng dẫn giao dịch đầu tiên (tiếng Anh) của chúng tôi hướng dẫn từng bước trên màn hình đặt lệnh.
- Để ý các lệnh chờ. Một lệnh giới hạn bị quên có thể khớp vài ngày sau khi tình hình đã thay đổi. Hủy những lệnh bạn không còn muốn.
- Tính tổng chi phí: giá, chênh lệch, trượt giá và phí. Thử các con số trong công cụ tính lợi nhuận (tiếng Anh) của chúng tôi.
- Chỉ giao dịch bằng số tiền bạn chấp nhận mất. Xem giao dịch có trách nhiệm (tiếng Anh).
Câu hỏi thường gặp
Người mới nên dùng lệnh giới hạn hay lệnh thị trường?
Lệnh giới hạn, trong hầu hết trường hợp. Chúng giúp bạn không trả nhiều hơn dự định, điều quan trọng trên các thị trường dự đoán ít thanh khoản. Đặt giới hạn bằng hoặc gần giá bán tốt nhất nếu bạn muốn khớp nhanh.
Kalshi có thu phí maker không?
Ở hầu hết thị trường thì không. Kalshi chỉ thu phí maker ở các series được đánh dấu trong biểu phí, bằng một phần tư mức taker (kiểm tra 27 tháng 9, 2026).
Trượt giá trên thị trường dự đoán là gì?
Là khoản chênh giữa giá bạn dự kiến và giá trung bình bạn thực trả. Nó xảy ra khi lệnh của bạn lớn hơn lượng đang chào ở mức giá tốt nhất.
Lệnh giới hạn không khớp thì sao?
Lệnh nằm trong sổ lệnh cho đến khi khớp, bạn hủy, lệnh hết hạn (nếu bạn đặt thời hạn), hoặc thị trường đóng. Lệnh không khớp không tốn gì trên Kalshi.
Vì sao chênh lệch ở một số thị trường lại rộng như vậy?
Ít người giao dịch, nên có ít lời chào nằm sát nhau. Chênh lệch rộng thường gặp ở các thị trường ngách hoặc mới mở và khi còn xa sự kiện.
